金价再创新高，两大考验来了 ETF浮盈与股价背离谜题
黄金价格在9月12日创新高后，继续保持上升势头，13日与14日连续两日稳步上扬，目前金价已超越2579美元/盎司。这标志着黄金不仅稳固在2500美元以上的高位区间，还反映了年内其屡破纪录的强劲表现，至今已超过25次刷新历史高位。此次金价攀升的推手，除了市场对美联储降息的预期，还包括欧洲央行最近宣布的降息决策。
市场观察显示，9月12日伦敦金现大幅上涨1.88%，冲破2550美元/盎司的关键阻力位，之后两天延续涨势。黄金的这一轮强势上涨始于今年3月，期间接连突破2200、2300、2400美元大关，经过4月至7月的区间整理后，7月末重启涨势，8月中旬触及2466美元的高位，并在8月16日顺利突破2500美元的心理大关。
黄金价格的此番连创新高，与国际经济环境紧密相关。欧洲央行近期的降息举措成为焦点，包括降低存款机制利率、再融资利率和边际贷款利率，进一步增加了市场的流动性。与此同时，美国经济数据疲软，特别是就业报告逊于预期，增强了市场对美联储即将降息的预期，促使黄金价格走强。
尽管黄金价格持续上扬为黄金相关的公募基金带来了显著的浮动盈利，但不同机构投资者之间对黄金后市的看法存在分歧。部分黄金主题ETF年内收益亮眼，最高涨幅接近20%，而另一方面，有迹象显示部分机构资金如桥水基金在上半年实现盈利后选择减持黄金ETF。此外，黄金股与黄金价格的走势出现背离，部分归因于汇率变动、股市整体调整及市场对金价持续上涨信心的不足。
对于未来，多位基金经理和分析师指出，短期内黄金市场可能面临调整风险，但长期来看，随着全球经济前景不确定性增加和货币政策的调整，黄金作为避险资产的吸引力或将持续增强，为金价提供支撑。特别是美联储降息的预期，可能会引发市场更大的波动，同时也为投资者提供了逢低吸纳的时机。考虑到全球央行持续购金的趋势和地缘政治风险的加剧，黄金配置的战略价值依旧显著。
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